Short selling: Krátký prodej cenných papírů
Spekulujte na klesající kurzy prostřednictvím LYNX
Tím, že zaujmete krátkou pozici (short) na akcie a jiné cenné papíry, můžete profitovat z poklesu kurzů. Prostřednictvím LYNX je to možné téměř na všech hlavních burzách po celém světě: od ČR, Německa až po Spojené státy, Austrálii, Hongkong a Japonsko.
Mějte však na paměti, že shortování s sebou nese specifická rizika. Při trvalém růstu kurzů mohou být ztráty neomezené.
Short selling je dostupný na následujících trzích:
Evropa:
-
Nizozemsko
-
Německo
-
Belgie
-
Francie
-
Velká Británie
-
Itálie
-
Rakousko
-
Švédsko
-
Švýcarsko
- Španělsko
Amerika:
-
Spojené státy
- Kanada
Asie:
-
Hongkong
- Japonsko
- Austrálie
Co je short selling neboli krátký prodej?
Short selling (prodej na krátko) je investiční strategie používaná k dosažení zisku při klesajících kurzech. Pokud se investor rozhodne shortovat akcii, prodá tyto akcie, aniž by je skutečně vlastnil. Investor spekuluje na pokles ceny a očekává, že akcii později koupí zpět za nižší cenu. Jakmile se rozhodne akcie znovu nakoupit, určuje rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou výši zisku nebo ztráty.
Krátká pozice se často používá ke spekulativním účelům, tedy k dosažení zisku při poklesu kurzů. Short selling však může být využit i strategicky, například k zajištění portfolia (hedging).
Investor může shortovat akcie, ETF i dluhopisy. Je rovněž možné začít se short sellingem prostřednictvím derivátových produktů, jako jsou opce a futures.
Stejně jako u short sellingu je obchodování s deriváty složité a je proto vhodné pouze pro zkušené investory. Je zásadní, abyste dobře rozuměli jejich fungování a souvisejícím rizikům, než s nimi začnete obchodovat.
Jak funguje short selling akcií?
Při short sellingu prodáváte akcie, které nevlastníte. Požadovaný počet akcií máte vypůjčený od jiného investora nebo svého online brokera. Prodáte je na burze. Pokud cena akcie následně klesne, můžete ji zpětně koupit za nižší cenu a vypůjčené akcie vrátit majiteli. Po dobu vypůjčení musíte poskytovateli akcií platit kompenzaci v podobě úroku.
Pokud začnete se short sellingem prostřednictvím LYNX, probíhá vypůjčení akcií automaticky. Pro otevření krátké pozice stačí při zadávání objednávky zvolit možnost „prodat“ namísto „koupit“.
Pro koho je short selling vhodný?
Prodej akcií (short selling) je opakem nákupu akcií (long pozice). Rizika jsou ale větší, protože jde o akcie, které nevlastníte. Můžete tak utrpět vyšší ztrátu než je váš původní vklad.
Proto vás výslovně upozorňujeme na následující:
Short selling je rizikový a vyžaduje znalosti, investiční zkušenosti a vysokou ochotu riskovat. Z těchto důvodů je nezbytné, abyste se dobře seznámil/a s fungováním a riziky short sellingu a souvisejících finančních instrumentů.
Příklad výpočtu: shortování akcií
Následující příklady krátkého prodeje ukazují scénáře, které mohou při shortování nastat.
Řekněme, že akcie A se v současné době obchoduje za 100 USD za akcii. My očekáváme pokles ceny a proto se rozhodneme shortovat 100 akcií. Nyní se podívejme na 2 scénáře, které mohou nastat:
Short selling se ziskem
Prodali jsme 100 akcií na ceně 100 USD. Cena klesne o 10 % na 90 USD. Pro uzavření naší pozice nyní musíme akcie odkoupit. Zaplatíme 9 000 USD. Náš celkový zisk tedy činí 1 000 USD.
Short selling se ztrátou
Prodali jsme 100 akcií na ceně 100 USD. Cena vzroste o 10 % na 110 USD. Pokud se v tomto okamžiku rozhodneme uzavřít naši pozici, musíme akcie odkoupit za 11 000 USD. Naše ztráta tedy činí 1 000 USD.
Short selling: Výhody a nevýhody
Pro každého investora, který se zajímá o short selling, je nezbytné plně porozumět rizikům spojeným s touto strategií. Níže je přehled výhod a rizik obchodování na krátko.
Výhody
-
Short selling nabízí flexibilitu. Díky němu můžete totiž dosáhnout výnosu i při klesajících kurzech.
- Pomocí short sellingu můžete zajistit (hedgovat) své portfolio. Hedging znamená zajištění finančního rizika jedné investice prostřednictvím jiné investice. Proti nakoupené akciové pozici můžete otevřít krátkou pozici za účelem snížení tržního rizika.
Rizika
-
Potenciální ztráta je neomezená. V případě dlouhé pozice (pokud není koupena na margin) můžete přijít maximálně o svůj vklad. Cena akcie totiž nemůže klesnout do záporných hodnot. U krátké pozice je však tato ztráta teoreticky neomezená. Akcie totiž může teoreticky růst donekonečna.
-
Za shortování akcií platíte úroky. Náklady, které platíte za půjčení akcií, najdete v obchodní platformě pod sazbami SLB (Stock Loan Borrow). Tato úroková sazba se liší podle akcie a může se den ode dne měnit, protože závisí na nabídce a poptávce.
-
Možná budete muset platit dividendy. Dividenda je (pravidelná) výplata akcionářům ze zisku. Pokud máte krátkou pozici ve společnosti a tato společnost v době, kdy jste short, vyplatí dividendu, musíte vy zaplatit hrubou dividendu. Samozřejmě se dividenda odečte z ceny akcie a pro vás se krátkodobě celkově příliš nemění.
- Někdy může short selling vyvolat tzv. short squeeze. Shortující obchodníci uzavírají své pozice zpětným nákupem akcií. Pokud to udělají všichni najednou (například kvůli pozitivní zprávě nebo kvůli aktivaci stop lossů) může kurz náhle prudce vzrůst.
Upozornění: V okamžiku, kdy otevřete krátkou pozici, obdržíte hotovost jako zástavu (tzv. cash collateral). Váš hotovostní zůstatek se tedy zvýší, ale tato hotovostní zástava se nezapočítává do úroků z negativních hotovostních zůstatků. Tyto výnosy však smíte použít na nákup jiných akcií. Zda můžete tento kapitál skutečně využít k novým nákupům, však závisí na maržových požadavcích. Možnost nákupu akcií je totiž určována maržovou povinností z krátké pozice, nikoli hotovostní zástavou.
