Poznejte hospodářské výsledky a klíčové novinky související se společností Arm. Pokud hledáte brokera pro obchodování akcií, klikněte zde.
- Společnost Arm oznámila nového viceprezidenta
- Arm plánuje zvyšovat ceny
- Arm akcie: Společnost chce vyvíjet vlastní čipy
- Arm plánuje převzetí Ampere Computing
- Qualcomm vyhrál soudní spor s Arm
- Fundamentální analýza Arm akcie
- Technická analýza Arm akcie
- Závěrem: Arm akcie jsou zajímavým titulem
- Obchodujte akcie Arm prostřednictvím LYNX
Společnost Arm oznámila nového viceprezidenta
Arm Holdings 14. ledna 2025 oznámila jmenování Erica Hayese na pozici výkonného viceprezidenta. Hayes bude vést koordinaci komplexního provádění provozních aktivit napříč několika produkty a řešeními a bude přímo podřízen generálnímu řediteli Arm Renemu Haasovi.
„Výpočetní platforma Arm je nejrozšířenější na světě a příležitost k dalšímu růstu na trzích, kde působíme, je významná. Jsem nadšený, že mohu spolupracovat s talentovaným týmem společnosti a využít kolektivní sílu a inovativního ducha k urychlení technologie Arm v éře AI.“
Eric Hayes, výkonný víceprezident Arm Holdings
Hayes přichází ze společnosti Fungible Inc., kde působil jako generální ředitel až do její akvizice společností Microsoft v roce 2023. Ve Fungible se zaměřoval na produktovou tržní strategii s cílem nabídnout vysoce ceněný a unikátně diferencovaný produkt.
„Sjednocení provozních aktivit napříč produkty a řešeními je klíčové, protože pokračujeme v diverzifikaci našeho portfolia a snažíme se vyhovět stále složitějším požadavkům AI. Eric je dlouholetý veterán v oboru, který přináší bohaté zkušenosti v oblasti provozu a strategického plánování, což podpoří inovace napříč ekosystémem, když budujeme budoucnost výpočetní techniky na platformě Arm.“
Rene Haas, generální ředitel Arm Holdings
Hayes zastával vedoucí pozice v různých polovodičových společnostech, kde rozvíjel a optimalizoval provozní činnosti. Před působením ve Fungible byl senior viceprezidentem a generálním manažerem společnosti Inphi Corporation, kde vedl multimiliardový byznys PAM4 DSP s dohledem nad inženýrským vývojem, produktovým managementem a aplikovaným inženýrstvím. Hayes také zastával vedoucí role ve společnostech Marvell Technology, Cavium, Inc. a Broadcom Inc.
Chcete mít přehled o dění na světových burzách?
Vše, co potřebujete vědět do dalšího týdne, se dozvíte v LYNX Týdenním přehledu. Obdržíte jej každou neděli v 10:30.
Arm plánuje zvyšovat ceny
Arm je považován za výkonnou a energeticky efektivní výpočetní platformu. Aby Arm splnil poptávku po výpočetních technologiích, přináší pokročilá řešení, která umožňují předním světovým technologickým společnostem využít schopnosti AI.
Společnost Arm vyvíjí dlouhodobou strategii, jejímž cílem je zvýšit ceny až o 300 %. Zvažuje návrh vlastních čipů, aby mohla konkurovat svým největším zákazníkům. Tato britská firma po desetiletí fungovala nenápadně, přestože byla klíčovým hráčem na trhu s čipy v hodnotě miliard dolarů ročně.
Licencuje duševní vlastnictví, které používají společnosti jako jsou Apple, Qualcomm, Microsoft a další pro návrh svých čipů. Za každý čip vyrobený s technologií Arm si tudíž účtuje malý licenční poplatek.
Navzdory klíčové roli při rozvoji chytrých telefonů a energeticky efektivních čipů pro datová centra zůstala Arm ve srovnání se svými zákazníky podle mě relativně malou firmou. A to s příjmy 3,23 miliardy dolarů za fiskální rok 2024. Pro srovnání, příjmy Apple z hardwarových produktů, které jsou všechny poháněny čipy na bázi technologie Arm, byly v posledním fiskálním roce více než 90krát vyšší.
Předseda Masayoshi Son (vlastní 90 % společnosti) a generální ředitel Rene Haas jsou však odhodláni tuto situaci změnit. Uvedené odhodlání bylo odhaleno během soudního procesu minulý měsíc, kdy se společnost Arm neúspěšně snažila dosáhnout vyšších licenčních poplatků od společnosti Qualcomm. Podrobnosti o ambicích Arm, které byly popsány během soudního řízení a dokumentů podléhajících utajení, dosud však nebyly oficiálně zveřejněny.
Plány Arm se podle výpovědí a utajovaných dokumentů datují nejméně do roku 2019 a cílí na přibližné zvýšení ročního příjmu z chytrých telefonů o 1 miliardu dolarů během zhruba 10 let. Společnost Arm plánovala tohoto cíle dosáhnout částečně zvýšením licenčních poplatků za čipy. Ty využívají nejnovější výpočetní architekturu společnosti, známou jako Armv9.
Během soudního řízení byly předloženy dokumenty z roku 2019, v nichž se manažeři Arm zabývali možností zvýšení cen o 300 %. V prosinci 2019 tehdejší generální ředitel Arm Simon Segars informoval předsedu představenstva Arm Sona, že společnost uzavřela dohodu s Qualcommem o využití hotových technologií v rámci iniciativy „Picasso“.
Nicméně společnosti Qualcomm a další velcí zákazníci, jako je Apple, jsou dostatečně schopní navrhovat své vlastní čipy od základu pomocí architektury Arm, aniž by potřebovali dražší hotové produkty od Arm. To znamená, že by nutně nepodléhali těmto zvýšeným cenám.
Arm akcie: Společnost chce vyvíjet vlastní čipy
Po akvizici společnosti Arm skupinou SoftBank v roce 2016 se jejich výpočetní architektura rozšířila z pohánění chytrých telefonů na výrazné proniknutí na trhy s PC a datovými centry.
Plány, o kterých vedoucí pracovníci Arm diskutovali, zahrnovaly podle svědectví a dokumentů ze soudního procesu potenciální přiblížení se k vytvoření vlastního kompletního návrhu čipu od Arm. Arm sice prodává kompletní návrhy čipů, ale většina jejích zákazníků stále tráví měsíce dokončováním designu těchto čipu.
„Bylo pro mě překvapením, že Arm vůbec uvažuje o vytvoření vlastního čipu. To by mělo jejich zákazníkům nahánět hrůzu.“
Prakash Sangam, zakladatel Tantra Analyst
Během soudního procesu právníci Qualcommu ukázali snímek z Haasovy prezentace představenstvu Arm v únoru 2022, kdy se ucházel o post generálního ředitele. Prezentace naznačovala, že Arm by měl změnit svůj obchodní model. Haas uvedl, že místo prodeje pouhých návrhů čipů by měl Arm rovnou prodávat čipy nebo „čiplety“, což jsou menší stavební bloky používané k výrobě některých procesorů od společností jako Advanced Micro Devices.
V dřívějším rozhovoru s jiným vedoucím pracovníkem Arm projevil Haas důvěru, že by Arm mohl konkurovat svým vlastním zákazníkům. V případě, že by společnost Arm skutečně uvedla své vlastní čipy na trh.
Soudní proces také ukázal, že Arm usiloval o užší spolupráci s různými výrobci. V říjnu 2022 se Son a Haas prý setkali s vedoucími pracovníky Samsungu. Během tohoto setkání měl Son sdělit vedení Samsungu, že licence Qualcommu s Arm vyprší v roce 2025.
Arm plánuje převzetí Ampere Computing
SoftBank Group a její většinově vlastněná společnost Arm Holdings zvažují možnost akvizice společnosti Ampere Computing. Společnost Ampere se zabývá návrhem polovodičů využívající technologii Arm a má podporu společnosti Oracle. Oracle v roce 2024 uvedl, že vlastní 29 % tohoto startupu a může využít opce, které by mu zajistily kontrolu nad výrobcem čipů.
Dle dostupných a neoficiálních zdrojů však jednání mohou stále zkrachovat. Je také možné, že by Ampere mohla nakonec koupit jiná firma. Společnost Ampere byla v roce 2021 oceněna na 8 miliard dolarů v rámci návrhu menšinové investice od japonské SoftBank. Nepodařilo se však zjistit, s jakým oceněním nyní pracuje SoftBank, Arm a Ampere. Samotná společnost Ampere však skutečně projevila zájem o převzetí ze strany Arm.
Zájem společnosti Ampere o dohodu s větším hráčem v odvětví podle mého naznačuje, že vedení firmy nevidělo snadnou cestu k veřejné nabídce akcií (IPO). Dohoda o převzetí společnosti Ampere by zřejmě přispěla k vlně akvizic polovodičových společností, které se snaží využít boomu v oblasti výdajů na umělou inteligenci.
Ačkoli má Ampere šanci těžit z pokračujícího boomu kolem AI, trh se podle mého názoru stal více konkurenceschopným, jelikož několik velkých technologických společností spěchá s vývojem podobných čipů, jaké vyrábí právě Ampere. Zatímco datová centra přizpůsobují infrastrukturu věku AI, Ampere, stejně jako větší konkurenti Intel a Advanced Micro Devices (AMD), čelí přesunu výdajů od CPU k akcelerátorovým čipům (GPU) od NVIDIA.
Jak bylo řečeno, Ampere vyrábí procesory pro zařízení datových center využívající technologii Arm. A právě samotná společnost Arm se chce postupně posouvat od pouhého licencování k plnohodnotnému výrobci čipů. Podpora ze strany inženýrů Ampere, z nichž mnozí pracovali v divizi serverových čipů společnosti Intel, by mohlo přinést odborné znalosti a podpořit snahu generálního ředitele Rene Haase o vstup na tento trh.
Zakladatelka a generální ředitelka Ampere Renee James je bývalá manažerka Intelu, která měla původně v plánu uvést Ampere na burzu. Společnost v dubnu 2022 oznámila, že podala žádost o IPO v USA. Což je doba, kdy poptávka po čipech prudce vrostla.
Prodej společnosti Ampere by navázal na sérii akvizic v polovodičovém průmyslu. Celosvětové obchody zahrnující polovodičové společnosti se v roce 2024 více než zdvojnásobily na více než 31 miliard dolarů.
Qualcomm vyhrál soudní spor s Arm
Qualcomm dosáhl významného právního vítězství. Americká federální porota rozhodla, že CPU společnosti jsou správně licencovány podle její smlouvy se společností Arm. Tento verdikt zmírnil nejistotu ohledně expanze Qualcommu na trh s notebooky.
Soudní proces byl ukončen jako zmatečné řízení, porota se nebyla schopna shodnout na jednom ze tří předložených témat. Ačkoli rozhodnutí objasnilo části sporu, některé otázky zůstaly nevyřešeny. Qualcomm výsledek přivítal jako potvrzení svých inovačních snah, kdežto společnost Arm oznámila, že bude usilovat o nové projednání případu.
Možnost budoucího soudního procesu zůstává otevřená, přičemž Arm zopakoval svůj záměr případ dále řešit. Soudkyně Maryellen Noreika, která dohlížela na řízení, vyzvala obě strany k úvaze o mediaci.
„Nemyslím si, že by jedna strana dosáhla jasného vítězství, ani by ho dosáhla, pokud by se případ projednával znovu.“
Maryellen Noreika, soudkyně
Porota jednala více než devět hodin během dvou dnů, nicméně nedokázala dospět ke konsenzu, zda startup Nuvia, který Qualcomm získal v roce 2021 za 1,4 miliardy dolarů, porušil licenci s Arm. Porota však rozhodla, že Qualcomm sám tuto smlouvu neporušil.
Dále porota konstatovala, že čipy Qualcommu vyvinuté s využitím technologie Nuvia a klíčové pro strategii společnosti v oblasti osobních počítačů, jsou kryté stávající licencí Qualcommu s Arm. Tento výsledek umožňuje Qualcommu pokračovat v marketingu těchto čipů.
„Porota potvrdila právo Qualcommu inovovat a schválila, že všechny produkty Qualcomm dotčené tímto případem jsou chráněny smlouvou Qualcommu s Arm.“
Prohlášení Qualcomm
Prozatím rozhodnutí umožňuje Qualcommu pokročit v plánech na čipy pro notebooky poháněné umělou inteligencí navržené pro úkoly jako chatboty a generování obrázků. Tento trh přitahuje konkurenci společností NVIDIA, AMD a MediaTek, které všechny vyvíjejí procesory založené na technologii Arm.
„Je těžké nevidět tento vývoj událostí jako jasné vítězství pro Qualcomm. Co se týče Arm, jejich výhled nezahrnoval žádné potenciální výhody z vítězství v tomto sporu. Myslíme si, že stále budou těžit z úspěchu produktů Qualcommu inspirovaných Nuvia – i když pravděpodobně méně, než kdyby zvítězili.“
Analytici společnosti Bernstein
Analytici společnosti KeyBanc Capital Markets sdíleli podobné názory a uvedli, že tento verdikt vnímají jako pozitivní pro Qualcomm a negativní pro Arm.
„I když vedení Arm do svých projekcí nezahrnulo potenciální přínosy z tohoto soudního případu, Arm by dosáhl vyšších licenčních poplatků, pokud by u soudu uspěl.“
Analytici společnosti KeyBanc Capital Markets
Fundamentální analýza Arm akcie
Obrat společnosti Arm za 2. účetní kvartál roku 2024 dosahuje 844 milionů dolarů, meziročně malý relativní růst o 4,71 %. Provozní výnos je 64 milionů dolarů. Provozní náklady představují výši 704 milionů dolarů.
Čistý zisk se uzavřel na 107 milionech dolarů. Zisk na akcii je 0,1 dolaru. EBITDA dosahuje 108 milionů dolarů.
Hrubá marže činí za poslední kvartál 91 %. Provozní marže je 7,58 %. Čistá marže představuje 12,68 %.
Price to cash flow ratio je 226 bodů. Price to earnings Arm akcie dosahuje 244 bodů. Price to sales jsou na 44 bodech. Běžné valuační ukazatele jsou v případě Arm dost nepoužitelné.
Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) a rentabilita na investovaný kapitál (ROIC) je 11,89 % a 11,44 %.
Celkově Arm disponuje s likviditou ve výši 2,36 miliardy dolarů. Z toho je 1,5 miliardy jenom hotovost a ekvivalent.
Celkový dluh je 263 milionů dolarů. Čistý dluh představuje -2,1 miliardy dolarů. Po splacení všech dluhů zbyde společnosti Arm likvidita ve výši 2,1 miliardy dolarů.
Technická analýza Arm akcie
Kurz Arm akcie se od poloviny roku 2024 stabilně vyvíjí v širším kurzovém pásmu, který se nachází mezi úrovněmi 124 až 153 dolarů. Kurz se odráží od obou hladin sem a tam, díky čemuž se domnívám, že trh si delší dobu myslí, že rovnováha je právě mezi řečenými levely.
Aby si investoři začali myslet, že je tržní rovnováha na mnohem vyšších kurzových úrovní, musí k tomu mít dle mého důvod. Respektive jsou nutné stimuly pro změnu očekávání o budoucím fundamentu společnosti. Domnívám se, že trh nyní propisuje, že se v dohledné budoucnosti podkladový byznys Arm akcie příliš nezmění.
| Název společnosti | Symbol | Tržní kapitalizace (v mld. USD) | Zavírací cena předchozího dne | Den | Týd. | Měs. | Půl roku | 1 rok | 5 let |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Arm Holdings | ARM | 161,74 | 160,32 | -3,72 % | -6,35 % | 3,42 % | 16,67 % | 26,76 % | — |
Závěrem: Arm akcie jsou zajímavým titulem
Arm akcie jsou podle mého názoru nejvíce zajímavé tím, že se chystají konkurovat svým vlastním zákazníkům. Téměř všechny velké technologické společnosti využívají architekturu Arm, což znamená ohromný koláč, ze kterého si společnost Arm může pro sebe ukousnout potenciálně nemalý kus.
Jestli společnost Arm skutečně začne realizovat uvedené plány, může nám na trhu vzniknout nový dominantní hráč na poli AI. Když se firmě povede prorazit a ukousnout si svůj díl z toho ohromného koláče, byznys může vzrůst mnohonásobně. Myslím si proto, že je zde potenciálně zajímavá možnost na velké zhodnocení Arm akcie. Samozřejmě s určitou dávkou rizika, jak je v tomto odvětví běžné.
Obchodujte akcie Arm prostřednictvím LYNX
Online broker LYNX svým klientům umožňuje nákup a prodej akcií přímo na hlavních světových akciových trzích. Kromě amerických burz NYSE a Nasdaq máte přístup k evropským burzám jako jsou BCPP (Pražská burza cenných Papírů), Xetra, Frankfurtská burza a mnoho dalších. Můžete obchodovat i na burzách v Kanadě, Číně, Austrálii a celkem na 150 burzách ve 33 zemích.
Pro své klienty LYNX zajišťuje pokročilé platformy LYNX+ a TWS (Trader Workstation) s nástroji pro obchodování futures i jiných instrumentů. Upozorňujeme, že investování není bez rizika.
- Tato analýza byla vytvořena 22. 1. 2025. Datum publikace analýzy se může lišit. Autor potvrzuje, že v době vytvoření analýzy ve svém portfoliu nedržel akcie dané společnosti.
- Analýza nepracuje s žádnými matematickými modely, na základě kterých by byl predikován pohyb ceny dané akcie. Analýza je založena na technické analýze v kombinaci s rozborem fundamentálních výsledků a je založena čistě na autorových znalostech a schopnostech pracovat s grafy a analyzovat makroekonomické i mikroekonomické údaje.
- Pokud není v analýze řečeno jinak, jedná se zpravidla o krátkodobou předpověď s výhledem na příští 3 měsíce od data vytvoření analýzy. Autor však upozorňuje, že jde čistě jen o odhad, jelikož nelze předem předvídat veškeré faktory, které mohou mít na vývoj ceny analyzované akcie vliv.
- Nejedná se o pravidelnou analýzu a autor nemůže předem zaručit, kdy (a zda vůbec) v budoucnosti dojde k nové analýze na stejný akciový titul, ačkoliv je jeho cílem o jednotlivých akciích informovat opakovaně a reagovat tak na aktuální vývoj.
- LYNX potvrzuje, že autor není v žádném jiném střetu zájmů, který by byl v rozporu s Politikou střetu zájmů společnosti LYNX. Shrnutí Politiky střetu zájmů společnosti LYNX je k dispozici na našem webu zde: Shrnutí Politiky střetů zájmů společnosti LYNX.
- Jaroslav Jarolím: Jak si vedou Arm akcie v roce 2024? (15. 5. 2024); www.lynxbroker.cz/investovani/analyzy/akcie-tydne/arm-akcie-analyza/: „Arm akcie jsou zatím dost neprobádaným územím, ačkoliv byznys, jako takový, tu je s námi už dost dlouho. Riziko titulu spočívá v tom, že patří do vysoce konkurenčního odvětví. Každý se snaží si ukousnout pro sebe ten pomyslný koláč. I když jistá výhoda asi spočívá v tom, že pouze vyvíjí architekturu samotného produktu a dále se nestarají o výrobu. Arm akcie jsou každopádně zajímavým a slibným AI titulem. Nezapomínejte také na to, že akcie Arm Holdings mají na burze poměrně krátkou historii, tudíž na cenový graf a technickou analýzu se nelze spoléhat tak silně, jako u akcií prověřených časem. Vždy tedy zvažujte i veškerá rizika, která investování na burze přináší.“
O autorovi analýzy:
Jaroslav Jarolím je vystudovaný ekonom, který našel zálibu ve slavných dílech autorů jako je Adam Smith, David Ricardo a John Keynes. Téměř čtyři roky se věnuje technické analýze kapitálových trhů, k čemuž začal později komplementárně využívat i fundamentální analýzu. Zaobírá se ovšem i makroekonomií, a především měnovou politikou. Jedná se totiž o zásadní disciplíny, které jsou třeba pro pochopení celého kontextu finančního trhu.
Na všechna zmíněná témata už Jaroslav roky pravidelně publikuje. Především se snaží své čtenáře v těchto oblastech vzdělávat a poskytnout jim ucelenou myšlenkovou mapu, jak nad celým finančním světem přemýšlet. Osobně totiž preferuje komplexní znalostní základ, díky kterému může každý účastník trhu minimalizovat případná rizika. Jaroslav Jarolím není zaměstnancem společnosti LYNX B.V., ale je jejím externím spolupracovníkem a vytváří především expertní investiční analýzy.
Použité zdroje:
Editorial credit: Ascannio / Shutterstock.com
Yahoo Finance: Arm Announces Appointment of Eric Hayes as Executive Vice President, Operations (19.01.2025); www.finance.yahoo.com/news/arm-announces-appointment-eric-hayes-210500912.html
Yahoo Finance: Why Arm Holdings Stock Surged Higher Today (19.01.2025); www.finance.yahoo.com/news/why-arm-holdings-stock-surged-205005177.html
Yahoo Finance: Arm Holdings (ARM) Considers Acquiring Ampere Computing to Enhance AI and Data Center Chips (19.01.2025); www.finance.yahoo.com/news/arm-holdings-arm-considers-acquiring-223529925.html
Yahoo Finance: Qualcomm wins key legal battle against Arm, shares rise (19.01.2025); www.finance.yahoo.com/news/qualcomm-wins-key-legal-battle-093939043.html
Yahoo Finance: Exclusive: Tech supplier Arm plans to hike prices, has considered developing its own chips (19.01.2025); www.reuters.com/technology/tech-supplier-arm-plans-hike-prices-has-considered-developing-its-own-chips-2025-01-13/
Macro Trends: ARM Holdings Revenue 2023-2024 | ARM (19.01.2025); www.macrotrends.net/stocks/charts/ARM/arm-holdings/revenue
Macro Trends: ARM Holdings Net Income 2023-2024 | ARM (19.01.2025); www.macrotrends.net/stocks/charts/ARM/arm-holdings/net-income
Přečtěte si také:
Chcete snadno, rychle a profesionálně obchodovat s akciemi? Pak obchodujte s akciemi prostřednictvím LYNX. Jako renomovaný online broker vám umožníme obchodovat s akciemi přímo na domácích burzách. Více informací o online brokerovi LYNX najdete na: LYNX: Akciový broker