Varšavská burza cenných papírů: Jaké polské akcie jsou nejatraktivnější?

Rozdělení Varšavské burzy cenných papírů

Obchodním systémem WSE je NYSE Euronext, burza má tři důležité trhy: regulovaný “Hlavní trh” s blue chips, neregulovaný NewConnect pro malé mladé podniky a dluhopisový trh Catalyst.

Na Hlavním trhu je obchodováno se 472 akciovými tituly a dále s ETF, futures, opcemi, investičními certifikáty a dalšími instrumenty. Nejdůležitějším indexem je WIG20 zahrnující dvacet největších polských podniků. Indexů je celkově 33 a jsou tvořeny jednak dle odvětví tak dle velikosti podniku. Sledovat se vyplatí indexy mWIG40 a sWIG80 se 40 středními resp. 80 malými podniky. V indexu mWIG40 jsou zahrnuty i akcie samotné Varšavské burzy (ticker GPW).

Významné polské akcie obchodované na Varšavské burze

Polské společnosti jsou zajímavé tím, že rády expandují na zahraniční trhy. Řadu z nich známe i u nás, asi nejznámějším reprezentantem je majitel společnosti Unipetrol, PKN Orlen.

Akcie PKN Orlen

Na burzu byla tato petrochemická společnost uvedena v listopadu 1999 a její současná tržní kapitalizace činí 47 mld. zlotých. Společnost je aktivní v Polsku, ČR, Litvě a Německu.

Zajímavostí je, že společnost je i výrobcem elektrické energie a tepla s instalovaným výkonem 2024 MW a 354 Mwe. Společnost za 3Q 2018 dosáhla EBITDA LIFO 2,4 mld. zlotých, zpracovala 8,7 milionu tun ropy.

Akcie MOL holding

Další u nás známou petrochemickou společností je maďarský MOL, který na rozdíl od Orlenu uspěl s přejmenováním pump svým jménem. Jistě není bez zajímavosti, že obě společnosti spolehlivě vyplácejí dividendu (3,5 a 4,2 %).

Akcie PKO Bank Polski

Bohatě je na WSE zastoupen bankovní sektor. Počet společností dosahuje čísla 15, z u nás známých jmenujme např. mBank. My se ale zaměříme na největší polskou banku, kterou je holding PKO Bank Polski (nezaměňovat s Pekao) s tržní kapitalizací 51, 5 mld. zlotých a aktivy ve výši 297 mld. zlotých. Banka s takřka stoletou historií je aktivní jak v základních bankovních službách (podíl na trhu hypoték činí cca 17,7 %), tak i na poli faktoringu, leasingu a penzijního zabezpečení.

Kromě české polostátní společnosti je to jeho polský polostátní konkurent PGE (taktéž se chystá budovat jaderné bloky, půjde ale o vůbec první JE v Polsku) tak na obnovitelné zdroje zaměřenou společnost Enea, v Ostravě aktivní Tauron nebo černouhelného těžaře JSW, jednoho z největších producentů koksovatelného uhlí v EU.

Akcie ENEA

Energetická společnost Enea (ENA) se sídlem v Poznani vlastní přenosovou soustavu na severo-západě Polska, obchodně samozřejmě působí po celém Polsku. Vlastní nyní modernizovanou černouhelnou elektrárnu Kozienice a řadu elektráren větrných, vodních a bioplynových. Celkový instalovaný výkon dosahuje 6,2 GW, z toho 443 MW je obnovitelných zdrojů.

Kromě výroby elektrické energie a tepla převzala trochu nuceně v roce 2016 známého černouhelného těžaře Lubelski Wegiel Bogdanka. Má zhruba 2,5 milionu zákazníků a ovládá 18 % polského energetického trhu. Tržní kapitalizace dosahuje 4,6 mld. zlotých.

Akcie Tauron

Tauron (TPE) – Tauron Polska Energia S.A. se sídlem v Katovicích je energetická skupina s hodnotou přes 18 mld. zlotých. Zabývá se těžbou a zpracováním uhlí, výrobou a distribucí elektrické energie a tepla. Převládajícím zdrojem energií je černé uhlí doplněné 6,5 % obnovitelné energie. EBITDA za první tři čtvrtletí činila 2,9 mld. zlotých.

Akcie Jastrzebska Spólka Weglowa SA

Společnost Jastrzebska Spólka Weglowa SA (JSW) zahrnuje čtyři těžební oblasti s výnosem 10,7 milionu tun uhlí. Většinovým akcionářem je Polská republika, na burze se s akciemi obchoduje od roku 2011. Generální ředitel 23. listopadu uvedl, že hospodářský výsledek za letošní rok umožní vyplatit dividendu. Ta by měla činit 25-30 % zisku.

Akcie PKP Cargo

Šíři záběru akcií zastoupených na WSE dobře dokresluje společnost PKP Cargo (PKP). Jedná se o obdobu ČD Cargo, tedy železničního nákladního dopravce. I tato společnost působí v Česku, a sice prostřednictvím ostravské společnosti AWT, kterou převzala od Bakalovy RPG Transport/OKD Doprava.

Jedná se o druhého největšího nákladního železničního dopravce v ČR. Skupina PKP Cargo zajišťuje individuální dopravu zboží pro několik tisíc zákazníků v Polsku, Česku, Slovensku, Německu, Rakousku, Belgii, Nizozemí, Maďarsku a Litvě. Společnost loni přepravila 119 milionů tun nákladu a dosáhla tržeb 4,74 mld. zlotých. Společnost usiluje o vznik moderního železničního koridoru z jižní Evropy do Polska – cílem je přeprava zboží z jižních přístavů.

Akcie KGHM Polska Miedź SA

Vraťme se ještě na chvíli k těžebnímu sektoru, a sice k těžaři mědi známého pod zkratkou KGHM. Celý název zní KGHM Polska Miedź SA (KGH) a jedná se o holding s tržní valuací 18 mld. zlotých, aktivní na třech kontinentech – kromě Evropy jde o Jižní a Severní Ameriku. Výčet zemí je ještě zajímavější: kromě Polska se jedná o Chile, USA a Kanadu.

Společnost se zabývá těžbou a zpracováním mědi, niklu, kobaltu, molybdenu a drahých kovů. Nejvýznamnější akvizicí byly chilské doly Sierra Gorda, ve kterých vlastní 55 %. KGHM ročně vyprodukuje 700 tisíc tun mědi. Prostřednictvím podílu ve společnosti Nano Carbon Sp. zoo. se podílí na vývoji a produkci grafenu.

Akcie Orange

Orange (OPL) je jedním z největších polských telekomunikačních operátorů s velikostí 6,2 mld. zlotých. V roce 2017 měla 10,7 mobilních zákazníků, 3,7 pevných linek. Společnost je také největším vlastníkem síťové infrastruktury. To je dáno její historií, protože se jedná o původní Telekomunikacja Polska, obdobu SPT Telecom.

Nadpolovičním vlastníkem je Orange S.A. (ex-France Telecom). V loňském roce dosáhla společnost tržeb 11,38 mld. zlotých, EBITDA přesáhla 3 mld zlotých. Za loňský rok nebyly dividendy vyplaceny.